2010年11月27日，Marek Palatinus（Slush）推出了全球第一個比特幣礦池，解決了GPU挖礦所引發的危機。Jeff Garzik 開發的 getwork 協議使多個礦工能夠合作生成區塊——將單人挖礦轉變為集體事業，從根本上重塑了比特幣的安全模型和長期生存能力。

2011年10月7日，Charlie Lee 在 GitHub 上发布了 Litecoin v0.1.0 开源客户端——一个修改为使用 Scrypt 工作量证明算法的比特币分叉。凭借 2.5 分钟的出块时间、8,400 万枚的供应上限、以及创世区块仅 100 枚的预挖，莱特币成为第一个真正意义上的重大山寨币，奠定了「数字白银」的市场定位，定义了加密货币多元化的未来十五年。

2011年10月7日，Charlie Lee 在 GitHub 上發布了 Litecoin v0.1.0 開源客戶端——一個修改為使用 Scrypt 工作量證明演算法的比特幣分叉。憑藉 2.5 分鐘的出塊時間、8,400 萬枚的供應上限、以及創世區塊僅 100 枚的預挖，萊特幣成為第一個真正意義上的重大山寨幣，奠定了「數位白銀」的市場定位，定義了加密貨幣多元化的未來十五年。

How did the same Bitcoin, Litecoin, and Dogecoin behave across the three defining bear markets of crypto history — 2014-2015, 2018-2019, and 2022-2023? This cross-cycle analysis reveals a clear …

同一枚比特币、莱特币和狗狗币，在加密货币史上三次标志性熊市——2014-2015、2018-2019、2022-2023——中表现如何？这项跨周期分析揭示了一个清晰的模式：随着币龄增长，跌幅缩小、复苏加速，最古老的年份地层硬化为近乎不动的资产。

同一枚比特幣、萊特幣和狗狗幣，在加密貨幣史上三次標誌性熊市——2014-2015、2018-2019、2022-2023——中表現如何？這項跨週期分析揭示了一個清晰的模式：隨著幣齡增長，跌幅縮小、復甦加速，最古老的年份地層硬化為近乎不動的資產。

On November 28, 2016, Bitcoin’s block reward was cut from 25 to 12.5 BTC at Block 420,000. By that moment, 75% of all Bitcoin that will ever exist had already been mined. This article examines …

2016年11月28日，比特币的区块奖励在区块420,000从25 BTC削减至12.5 BTC。那一刻，全部比特币的75%已经被挖出。本文探讨2016年减半作为一个永久性的考古地层——一道时间戳疤痕，比特币的货币政策在此处清晰硬化，创造了一个将丰产时代与稀缺时代分隔的年份地层。

2016年11月28日，比特幣的區塊獎勵在區塊420,000從25 BTC削減至12.5 BTC。那一刻，全部比特幣的75%已經被挖出。本文探討2016年減半作為一個永久性的考古地層——一道時間戳疤痕，比特幣的貨幣政策在此處清晰硬化，創造了一個將豐產時代與稀缺時代分隔的年份地層。

从2013年11月到2015年1月，比特币暴跌84.6%，山寨币崩跌90-99%，Mt. Gox 倒闭带走744,408 BTC。本文从老币考古视角审视2014年加密寒冬——哪些老币存活、哪些消亡，以及第一场大熊市如何硬化了最古老的时间戳地层。